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赚钱才收管理费!这个明星基金经理准备豁出去了

2018-08-01 00:26 浏览:    文章编辑:网络整理
摘要:来源:微信公众号老虎财富。在理财的世界里,最美好的相遇是什么?就是在对的时间遇到对的人,低的点位碰上适

  这两天,南方基金一款产品引爆了理财圈,南方瑞合三年定开基金喊出了,封闭期赚钱才收管理费。小编和大家分析一下,这只基金到底是噱头还是难得一遇的佳品?

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  为什么赚钱才收管理费?

  今年以来,A股行情不佳,上半年A股权益类基金大多负收益。在这种情况下,投资者的赚钱效应越来越差,对公募基金的信心也出现了不足。最近股指跌破3000、2900、2800点,大家就更加士气低迷了。

  现在市场是不是底部?不光光是基金公司,连交易所、新华社、央行行长都站出来喊话,估值底、政策底迹象非常明显,A股出现了非常明显的投资价值。但喊话归喊话,老百姓入市的意愿依旧不强烈。

  这个时候,南方基金准备发行一只产品,南方瑞合三年定期开放混合型发起式证券投资基金(LOF)(基金代码:501062)。关于这只产品,最大的一项看点很明确,就是封闭期赚钱才收管理费。

  管理费是什么?是基金公司的饭碗、奖金、房租,是他们发行公募基金最主要的收入来源。对于应不应该收管理费,基民、基金公司早就达成了共识,专业的人干专业的事,收取固定管理费委托专业机构理财,这是国际通用惯例。而且和海外成熟市场比起来,中国的管理费实际上并不高,偏股基金在1.5%左右,海外一些明星权益产品,管理费动辄3%-4%。

  但为什么又喊出赚钱才收管理费?在这个市场点位,这种表态不是砸管理费模式的饭碗,更多是一种姿态。这种姿态有两个理解,第一,和基民共进退,大家挣了钱基金公司才挣钱,利益捆绑。第二,充分表明了南方基金对目前市场处于底部的判断信心,对未来市场的充分看好,其实就是对未来三年正收益有信心。拿什么喊话,都不如拿自己的“饭碗”喊话更实在。

  此外,从这只产品名字可以看出,这还是一只发起式基金,南方基金和基金管理团队得和基民共进退。据悉,南方基金出资认购不少于1000万元,高管每人至少投100万元,员工跟投。还是那句话,什么样的喊话最有分量,就是拿钱喊话最有分量。

  这只基金还有一个“变态”的设计。为了防范管理团队为了实现正收益而不主动、积极投资,这只基金规定了封闭期内股票资产投资比例下限设定为40%。

  为什么要自缚手脚?归根结底还是要言行一致。既然看好市场,就积极投资。这一约束,从机制上断了“混”管理费的后路。当然,从根源上说,也说明南方确实看好未来三年的投资机会,对市场判断有信心。

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  三年封闭产品不是谁都能发!

  说完这只产品的奇葩设计,我们再来细细讲讲这只产品本身的投资特点。小编觉得,两大看点:第一是3年封闭期,第二是明星基金经理。

  为什么要设3年封闭期,从基金经理投资的角度,其实很简单。期间没有申购赎回资金冲击,规模更稳定,更容易做到长期、价值投资。但这种3年封闭期, 时尚,实际上也不是谁都能发的产品。为什么?基民牺牲了流动性,这三年这些钱就交托在这里了,这需要很大的市场号召力。

  我们发现,从去年下半年开始,行业内发行了多只爆款产品,东方红、兴全、华安等都发行了带封闭期产品,并且规模还很大,大受追捧。这些产品无一例外都是明星基金经理管理。这说明,这种封闭型产品是明星经理多年口碑的溢价。

  南方新基金的管理者是谁?史博,南方基金副总经理兼首席投资官(权益),20年投资经验的老将,经过了几轮牛熊转换,见证了公募基金的多年发展,业绩优异,曾获“中国基金业20年最佳基金经理”,其管理南方新优享于今年3月荣获“三年期开放式混合型持续优胜金牛基金”。

  以其目前管理时间最长的南方绩优为例,史博自2011年2月17日接管以来,净值增长率79.64%,同期上证指数涨幅为-2.62%,远超同期业绩比较基准。

赚钱才收管理费!这个明星基金经理准备豁出去了

  数据来源:Wind,2011.02.17-2018.06.30

  从分段数据来看,史博在多种市况下都有较强的超额收益能力,尤其是震荡市,优势明显。

赚钱才收管理费!这个明星基金经理准备豁出去了

  数据来源:Wind,2011.02.17-2018.06.30

  从史博管理时间最长的南方绩优基金来看,持有3年的中位数收益达58.7%。南方绩优基金过去7年间,无论持有1年、2年或3年,收益中位数均明显高于无风险收益:分别为11.9%、28.4%、58.7%,持有的时间越长,获取收益的中位数相对较高。

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  投资纪律养不成?剁手!

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